OKX合约交易基础：永续合约到底是怎么运作的？

永续合约是什么

永续合约（Perpetual Swap）是一种没有到期日、可以无限持有头寸的衍生品合约。它和传统期货最大的区别是：传统期货有交割日，到了那天你必须平仓或交割；永续合约没有交割日，你可以一直持有。但「一直持有」是有成本的——这个成本就是资金费率。

资金费率怎么运作

永续合约的价格需要锚定现货价格，否则就会出现严重偏离。资金费率就是维持这个锚定的机制：每隔一段时间（OKX 通常每 8 小时，具体以 App 内显示为准），系统计算一个资金费率。如果费率为正，多头向空头支付；为负则反过来。

你可以把它理解为「持有多头仓位需要付租金给空头」。当市场情绪偏多时，多头多、愿意付租金，费率为正；偏空时反过来。

开仓和平仓

开仓就是建立持仓：选方向（做多/做空）、选杠杆倍数、选保证金模式（全仓/逐仓）。平仓就是关闭持仓：市价平仓或挂限价平仓。平仓后保证金和盈亏结算到你的账户。

杠杆放大了盈亏：开 10 倍杠杆，价格反向走 10% 你就可能爆仓。杠杆不是「赚得快」的工具，而是「风险放大」的机制。

全仓和逐仓的区别

逐仓模式：只锁定该笔持仓对应的保证金，爆仓只影响这笔仓位。全仓模式：整个账户的可用余额都作为保证金，一笔爆仓可能影响全部仓位。新手建议从逐仓、低杠杆开始。

风险提示

合约交易是高风险活动，杠杆会同时放大盈利和亏损。本文仅解释机制，不构成交易建议。操作前请确认你理解保证金、强平价和资金费率的含义，并以 App 内实时数据为准。