RSI 是行情软件副图里最常见的振荡指标，名字直译是“相对强弱指标”。它把一段窗口里价格的涨跌力量折成一个 0 到 100 之间的数，被广泛用来描述市场“过热还是过冷”。这个指标由美国技术指标研究者 J. Welles Wilder 在 1978 年出版的著作中随动量类工具一起系统提出，默认参数十四，也是他给出的起点，而非市场规律。
计算的三层分解
第一层，把每个周期分成只保留涨幅或跌幅：收盘价比上一周期高，记下差值为上涨，否则记为下跌。第二层，分别求上涨序列与下跌序列的均值——Wilder 用了一种递推平滑：新均值等于旧均值乘十三加当期值再除以十四，效果接近十四周期指数平滑。第三层，用上涨均值除以下跌均值得到比值 RS，再取 RSI 等于一百减去一百除以一加 RS。数学上，只涨不跌时 RSI 趋近一百，只跌不涨趋近零，涨跌相抵时落在五十附近，所以刻度天然有界。看懂这三层就明白：RSI 不是价格指标，是“涨跌幅相对比例”指标，它把幅度归一了，这也是它跨品种可比的原因。
70 与 30：经验阈值不是定律
Wilder 原文给出的参考是七十以上和三十以下区域值得关注，后来软件把“高于 70 叫超买、低于 30 叫超卖”固化成通俗标签。问题在于“超买”一词的字面误导：它描述的是近期上涨在窗口里占绝对优势，并不包含“即将回落”的预测。强趋势恰恰需要持续的只涨不跌来维持，于是出现必然的钝化现象——币价连续单边拉升时，RSI 可以在七十以上停留很久，期间每一次“超买”都不构成回调；下跌趋势同理，超卖可以更超卖。把阈值当反向开关，在震荡市里尚可自圆，在趋势市里会被反复绞。
背离的机制与限度
另一种流行用法是背离：价格创新高而 RSI 未创新高，被解读为上涨强度衰减。机制上它确实有信息：窗口内新增涨幅的相对比例在缩小，说明推动价格的边际力量变弱。但它同样是状态描述而非触发器，背离之后趋势延续、背离叠加背离的案例俯拾皆是；且“新高”与“未新高”的取点方法没有统一标准，同一份数据不同软件可以画出不同背离，这属于图形解释的主观空间，使用时应把它当作风险清单上的一项，而不是独立信号。
使用前的三个自检
多周期共振与参数敏感性
有人用“日线、四小时、小时线同时超买”这类共振说法来提高信号权重，它描述的是三个窗口里的涨跌比例恰好同向，确实比单窗口更少见，但依旧只是状态叠加，不改变指标不含预测的事实。参数敏感性同样要心里有数：窗口从十四改到七或二十一，阈值线附近的信号密度完全不同，回看图表时人们容易不自觉地挑一组“刚好验证过”的参数，这是典型的过拟合陷阱。固定一组参数并公开它，比每次行情都“微调”更接近诚实的使用方式。
一看时间级别：RSI 挂在五分钟图上量的是分钟级强弱，与日线级别的同名读数互不背书；二看流动性：成交稀疏的时段，一个市价单就能把窗口内涨跌幅结构扭曲，读数失真；三看口径：有的实现用收盘价、有的用中价，有的把跳空摊入首周期，跨平台比较先对齐算法。RSI 是温度计不是方向盘，读它描述的力量对比，别要求它承诺拐点。涉及资产的指标使用仅为方法介绍，不构成任何投资建议。
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