同一标的不同到期日的期权拼在一起，构成一条展期成本阶梯。本文解释日历价差的结构与损益来源、链上期权到期结构为什么不连续、自动移仓的磨损从哪来，以及什么条件下日历价差在链上值得考虑，不构成投资建议。