组合策略保证金把风险互补的期权腿合并计收保证金。本文拆解可打包的组合类型、折扣的定价逻辑、参数回算的触发场景，以及普通用户核验折扣条款的路径。

期权到期不等于交易结束：实值程度决定自动行权，行权可能产生手续费与新头寸。本文拆解自动行权口径、现金与实物结算差异、到期日时间线与常见操作失误。

期权卖方收权利金也要交保证金，而且这个数字每天都在变。本文拆解卖方保证金的构成逻辑、重算触发、备兑与组合减免条件，以及卖方的清算边界。