穿仓与负余额是极端行情下衍生品交易可能触及的场景。本文拆解从强平到破产拍卖再到自动减仓的处置链条在什么条件下会失效，出现负余额后平台的常见追偿路径，以及事前控制名义敞口与事件风险的检查项。机制说明撰写于2026年9月，具体条款以各平台官方规则为准。