同一个稳定币，在有些国家的场外市场长期比官方汇率贵出几个百分点。本文解释溢价从哪来——外汇管制、出入金缺口、本地美元需求——溢价率怎么观察、什么时候消失，以及它对普通用户换汇决策的含义。本文不构成投资建议。