同一标的、同一到期日、同一行权价，买一张看涨再买一张看跌，就拼成跨式组合。它不赌方向，赌的是「一定会动一大段」。本文拆解跨式的损益结构、盈亏平衡点怎么算、隐含波动率如何在开仓定价里预埋、时间损耗如何每天抽税，以及链上搭两条腿特有的执行风险。不构成投资建议。

蝶式期权组合用一个低价看涨、两个中价看涨、一个高价看涨拼成，或者用卖出跨式加买入更宽跨式实现：价格到期停在中间地带最赚钱，偏离越远亏损越多且封顶。本文拆解蝶式的损益形状、腿数与成本的对应关系、它实际在赚什么钱，以及链上搭四腿组合特有的执行与管理负担。不构成投资建议。