把稳定币当成通胀对冲是跨境讨论中常见误区。美元本身是计价单位，通胀对其购买力的侵蚀与对本币同步存在。本文拆解“稳定”一词在汇率、购买力、锚定机制三个语境里的歧义，并给出评估链上美元购买力敞口的正确方法。