同一个资产、同一个协议，A 市场给两位数的存款收益，隔壁市场只有零点几——多出来的这一段很多时候不是玄学，而是利率曲线上被贴了一块限时补丁。促销利率是借贷协议拉新最常用的工具，看懂它的实现与回收方式，才能把限时收益和常态收益分开记账。
实现路径通常有两种写法。一种是曲线覆盖：给这个市场换一条临时的利率曲线，把整段曲线的低利用率区抬高，让任何利用水平下的存款收益都高于默认值。另一种是差额补贴：曲线不动，协议另开一个补贴合约，把目标利率与实际曲线利率之差按区块补给存款人。两种写法在界面上看起来一样，账本上完全不同：前者抬高的是借款人真实支付的利息，成本由借款人承担；后者是协议金库掏钱贴差价，成本记在激励预算里。
促销期内的市场行为有固定剧本。高存款利率吸引资金流入，利用率被压低——这恰好覆盖了曲线最常被调整的那一段；若外部行情变化让默认曲线整体上移，临时补丁会让该市场偏离市场利率越来越远，负责任的实现会在补贴合约里放一个与市场利率联动的校准项，让补贴随外部利率浮动而不是焊死在固定数字上。没有校准项的固定补贴，在行情突变时要么补贴过度烧穿预算，要么一夜之间失去竞争力，两种结局都写在历史清算潮的注释里。
窗口结束的回收动作比开促销更容易被忽略。覆盖曲线的回收是一次治理或管理员交易，把曲线参数换回去，下一个计息周期收益立刻回落；差额补贴的回收更平滑，补贴合约按预设的退坡节奏把差额比例逐日衰减到零。两种回收都不会通知每个存款人，读数的突然回落就是回收完成的信号。若你只在收益榜上选市场，恰好会踩在这条回落线的后一天。
识别当前是否处于促销期有三个链上信号：该市场存款利率与同协议同类资产的利差显著且长期不随利用率收敛；协议激励预算的地址向该市场持续定向转账；治理或文档页能找到写明起止区块的利率调整提案。三个信号都对上，基本可以按促销定性，再用起止区块把自己的持有期与窗口对齐——把到期区块之前的收益当作确定部分，之后的收益当作需要重新评估的部分。
顺带一个记账口径：促销期的收益榜年化会把窗口内的高利率平推到全年，这个数字既不代表常态也不代表你的实际到手，正确算法是按天累加你的余额乘以当日实时利率，促销回落日单独标记。
促销窗口还带出一条容易被忽略的治理动力学：补贴合约的退坡节奏本身可能成为博弈标的。退坡曲线写进治理参数后，谁受益谁受损一目了然——维持窗口延长的提案会让补贴继续流向前进场的资金，提前结束的提案则把未花完的预算留在协议金库。历史上围绕补贴计划的投票常常与持仓分布高度相关：大额存款地址的投票率远高于长尾地址，预算流向因此更容易向先来者倾斜。对普通参与者，这不是让你站队，而是一个排期提示：读提案页时注意提案的发起者地址与受益市场的资金结构，如果退坡争议在窗口尾段仍未表决，收益回落的时间就不完全由日历决定，持有决策要按两可情景各自推演。促销工具的机制中立，但它落进治理场之后，时间表也会变成被争夺的资源。
风险提示：本文只做机制说明，不构成投资建议，不构成对任何市场或时段的选择建议；促销参数与起止时间以协议提案与合约参数为准，收益可能随窗口结束立即回落。
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