1982年墨西哥违约后，拉美债务僵局拖了七年，直到1989年布雷迪计划用「贷款换债券加分层设计」打开缺口。本文拆解平价债、折价债、资本债的结构与抵押安排，以及它给所有债务重组设计留下的模板。