链上期权市场的对手盘不是抽象的波动率，而是给深度定价的做市商库存。本文拆解期权做市的职业结构：定价模型输入、链上特有的执行与保证金约束、vega 与 gamma 的日常管理，以及普通交易者从做市视角读盘口的三个技巧。

链上期权产品的界面简单，但看不懂三个维度就下注等于猜大小。本文用最小必要的语言拆解看涨/看跌期权的结构、行权价与到期日的组合逻辑、权利金里价格价值与时间价值的构成，以及链上期权特有的结算与流动性边界。