ORDI是什么？它是比特币网络上社区讨论中最常被提及的 BRC-20 铭文代币。本文结合 Ordinals 官方文档解释聪编号、铭文与 BRC-20 实验标准的关系，并说明为什么不能把它和 Ordinals 协议混为一谈。

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BIP-110已在比特币BIP仓库标记为Complete，但“提案完成”、矿工信号、锁定和激活并不是同一状态。本文按高度窗口拆解bit 4、55%阈值与临时规则边界。

比特币现货ETF的市价与每股NAV可能因估值时点、买卖价差和创建赎回短暂偏离。本文用同一时点读数、示例公式与风险清单，说明溢折价该如何计算、何时不能直接比较与下结论。