2007年8月起北岩银行因批发融资市场冻结求助英格兰银行，9月14日三方公告反而引来现代英国第一次银行挤提，数天内被取走46亿英镑，次年2月国有化。拆解这场流动性危机的信号机制与信息披露教训。

加州奥兰治县财政池以逆向回购加杠杆至2.7倍、重仓反向浮动利率票据，1994年利率上行后确认亏损16.9亿美元，12月6日申请破产保护。州审计长报告里的审慎三原则如何逐条被倒过来执行。

亨特兄弟几年间囤积上亿盎司现货并以期货加仓，白银1980年1月17日冲上每盎司50美元，交易所修改保证金与持仓规则后崩落，3月27日单日腰斩，美国证券交易委员会同年立案调查。逼仓机制与稳定币“挤兑镜像”里的供给幻觉。

季末税款与国债缴款在两天内抽走约1200亿美元准备金，9月17日SOFR收于5.25%、盘中一般抵押回购一度摸到10%，美联储当日下场做正回购——金融危机后第一次。这次事件如何催生常备回购工具，又如何改变观察稳定币收益地板的方式。

英国迷你预算引发长端利率三日跳升130个基点，负债驱动投资工具的保证金追缴触发抛售螺旋，英国央行于9月28日宣布临时购债至10月14日、暂停缩表。这次“准养老金危机”给所有依赖抵押品循环的金融结构上了一课。