苏联1991年底解体后，卢布作为多国共用货币又苟活了近两年：俄罗斯反复发行新版纸钞、限制他国使用贷款渠道，1993年8月的货币改革实质关闭了共用账本，各前加盟共和国被迫自印货币。本文复盘卢布区的慢性解体，解释"共用货币＝共用最后贷款人"这一命题，并对照多链稳定币生态的凭证分化。