同一笔兑换，选固定输入还是固定输出，失败条件和最坏成本完全不同。本文用兑换路由的工作方式解释两种报价语义的差异，说明固定输出模式下价格保护参数为什么更容易触发失败，并给出一份下单前的选择与参数设置清单。

常量乘积池每笔成交都在机械地高抛低吸，这个再平衡属性正是无常损失的另一种写法。本文用再平衡视角重讲 LP 的收益结构：震荡市赚手续费、趋势市付路径损耗，以及由此决定的仓位与选池原则。

链下签名、链上批量执行的订单模式让大额兑换拿到锁定价，也把签名归属、可复用范围与撮合者角色推到台前。本文拆解订单结构体、重放防护三要素与提交激励机制，附首次使用验证清单。

链上交易从签名到落块存在延迟，DEX 报价只是某一瞬间的预演结果。本文解释报价快照、有效期与价格保护的机制关系，拆解确认价与成交价之间的偏差来源，给出滑点与过期时间的合理设置思路。

部分 DEX 前端界面对每笔交易附加开发者费或界面费，它与协议手续费分开计算且常不在主价格中展示。本文拆解一笔链上交易的费用分层，说明如何从合约与交易回执中核验界面抽成的真实去向。

稳定币自动做市池普遍不用恒定乘积公式，而是用一个可调的放大系数在恒定和与恒定乘积之间滑动：系数调大，价格随库存变化的斜率被压平，兑换滑点变小；系数调小，池子退回接近恒定乘积的行为。本文拆解放大系数在交换公式里的位置、它对深度与无常损失的双向影响，以及参数调整后 LP 应该核对什么。

集中流动性池的一个仓位价格区间，行为上等价于一组挂出的限价单：价格走到区间边界，仓位自动变成全仓另一种资产，和限价单成交后的状态一致；差别在于 AMM 仓位在区间内也会持续成交、无法部分撤单。本文从边界换算、成交路径与撤单成本三个角度拆解这个等价关系，以及它对做市与交易决策的实际含义。

同样规模的买单，在链上订单簿、AMM 池和混合路由里的成交结构完全不同：订单簿依赖此刻有没有人挂单，可能部分成交、可能拿到比盘口更好的价格；AMM 按恒定函数储备定价，价格影响随提取量递增但确定性高。本文对比两者的成交概率、价格影响与失败模式，帮你按订单特征选执行场所。

加权池把两种资产的储备权重定成八成对两成，无常损失公式随之改变：低权重资产价格变动造成的账面损耗被显著压小，但高权重一侧的仓位结构让你更接近单边持有。本文用可复算的加权重写无常损失公式，给出等价格波动下与对半池的对比，以及「权重越偏、越像只拿一种币」的反直觉推论。

两种锚定同一法币的稳定币互换，理论上不该有价格移动，但实际兑换仍有损耗：手续费档位、池内库存偏斜、储备结构差异和兑换路径共同决定成本。本文拆解同币种对兑换的四层成本来源，说明怎样在执行前读出真实兑换价，以及大额兑换怎么拆单降低成本。