压力测试测的是极端赎回下储备变现速度够不够快。本文拆解数量与期限两个缺口、情景参数怎么设，以及普通读者的三问清单。

鉴证和储备证明通常只覆盖某个时间点。本文解释"点时快照"与实时储备的区别、为什么快照之间可能出现空窗，以及读储备披露时该看哪些时间字段。

稳定币在交易所、OTC 与链上 DEX 之间偶发几分钱的价差。本文拆解利差交易、赎回额度、流动性深度与合规准入如何制造价差，以及价差对普通人意味着什么。

发行方把募集来的钱放进哪里，决定了稳定币的风险底色。本文按现金、国债、逆回购、银行存款等资产类别拆解储备池结构，并给出看集中度的实用清单。

代币化存款是商业银行存款的链上表达，而稳定币是非银机构的负债。本文从负债属性、赎回路径、监管保护三个层面比较两者，帮你判断"同一种技术、两种货币层级"的区别。

用稳定币给海外供应商或家人付款，汇率损失并不发生在"转账"那一刻。本文讲清换汇发生在哪一步、锁价与不锁价的差别，以及到账路径上每个环节的成本与时点。

代币化黄金不是"链上标个价"，核心是代币与金库实物之间的映射与赎回规则。本文解释金条序列化、独立审计、提取门槛，以及不同黄金代币的机制差异。

一笔稳定币支付涉及链上 Gas、换汇价差、收单服务费三类成本。本文拆解每种费用由谁支付、在哪个环节被扣除，以及商户与用户各自的价格谈判点。

从 2022 年 Terra 到此前的多起脱锚事件，算法稳定币反复验证同一教训。本文不渲染剧情，只复盘失败链条：需求收缩→套利失效→铸币稀释→死亡螺旋的通用结构。

储备"挪用"有时写在条款里，有时发生在条款外。本文区分授权范围内的资产运用（投资、质押、再质押）与违规挪用，解释法律求偿顺位与持有人真正受保护的程度。