DeFi 教程

行情剧烈时要把分散在多协议多链的仓位整体撤出，先拆哪一步往往比「要不要走」更影响成本。这篇文章把退出当成一条有方向的流水线：依赖关系怎么排、每条腿的失败模式、以及撤出动作的时间预算怎么定。

同样的操作，有的瞬间落块、有的迟迟不动——你其实每天都在参加一场十几秒开盘一次的拍卖。这篇文章拆开交易的排序规则、有效费的相对性，以及把「等待」当成本来定价的方法。

组织把国库资金放进借贷或做市仓位后，管理权落在多签钱包上。这篇文章拆开多签结构如何改变 DeFi 操作：签名阈值与响应速度、时间锁的双重影响、清算时刻的调用链，以及需要提前准备好的应急安排。

给稳定币池做市，选哪两种币配对比想象中重要：两条腿的深度、费率档位与极端行情下的相关性，决定的是你费率收入的方差。这篇给出一个看池子的顺序和两种配对形态的对比。

有些做市产品宣称给无常损失上保险、亏损封顶。这篇文章拆解这类承诺的三条资金路径——内置保护金库、外购期权、费用池再分配——以及核检条款要盯的四个变量。

链上做空不开合约也能做：把抵押品存进借贷协议、借出要看的代币、市价卖出，等价格回落再买回还券。这篇讲清这条现货做空路线的开仓、还券两步怎么走，利息怎么滚，以及哪几种情况下这套做法会失灵。

Solana 的拥堵不是全网一盘棋：费用竞价按交易写入的账户分区，热点代币池挤满了出价，其他交易照走便宜通道。这篇讲清本地费用市场的分区规则、全局费用面板为什么会误导你，以及按自己碰到的账户估价的正确姿势。

普通限价单防的是追高，反向限价单管的是抄底的执行：价格跌到指定水平才激活买入。这篇拆解它在链上的两段结构——触发预言与成交执行，讲清为什么成交可能偏离触发价、没跌到会不会一直挂着，以及和现货挂单、自动化触发计划的边界。

链上清算不是协议自己动手，而是一群独立机器人抢着执行。这篇拆开清算服务的运行结构：监控与预编译交易、gas 市场的竞价方式、捆绑提交与失败重试的账，以及散户想参与这个角色之前该看清的门槛。

LP 凭证之外，收益金库的份额代币也开始出现在借贷市场的抵押列表里。这篇算清这笔折扣账：一份随时在变净值、流动性靠赎回队列的资产，协议要从波动、脱锚和挤兑三个方向各砍几成，以及持有人该盯的三层风险。