DeFi 教程

解释流动性挖矿中激励代币按归属曲线发放与锁定的结构：线性归属、悬崖解锁与延长时间桶如何改变做市资金的留下与撤退顺序，以及用归属表估算激励退场节奏的方法。

解释去中心化订单簿式借贷的结构：资金出借单与借款单如何按利率报价撮合、撮合成交与清算触发为何由两套引擎负责、利率下限与清算隔离如何影响挂单出借人的风险敞口。

解释预言机数据过期后协议的回退设计：陈旧度检查的阈值写法、降级到备用数据源与冻结借贷操作两条路线的取舍、回退切换瞬间清算判定的边界情形，以及用户自查所用协议回退配置的方法。

解释借贷协议中抵押品分组机制：同一资产为何在不同市场对应不同抵押率与清算参数、按资产相关性分组的逻辑、组内统一参数与逐个资产定参两种路线的差异，以及用户核对所选市场参数的路径。

解释做市池上的限价挂单机制：挂单如何复用池内流动性成交、到期为何只是触发取回而非取消成交义务、成交手续费与取消燃料费的三层成本结构，以及挂单期间抵押头寸照常计息的账务口径。

解释做市仓位对冲的账本结构：如何在借贷市场建立反向空头抵消现货敞口、对冲比例漂移与两腿再平衡的成本、借贷利率进入做市成本表的方式，以及残余风险清单。

解释借贷协议用临时利率参数拉新存款或刺激借款的机制：利率曲线覆盖与参数补丁两种写法、促销期内外部利率变化时协议如何重新校准、窗口结束的回调风险，以及判断当前是否处于促销期的链上信号。

解释借贷协议在资金接近借空时的三道闸门：再借款储备要求、逐笔借款限额与紧急提款通道，说明闸门收紧时借款利率与成交概率的不同表现，以及大额借款前自查容量的步骤。

解释清算凭证、生息存款凭证等二次抵押资产的估值机制：为何按底层资产价值乘以折价系数定价、折价系数要覆盖哪三层风险（流动性、利率、脱锚），以及二次抵押对清算距离的连环影响。

把永续合约资金费率的计算拆成三段：现货与永续价差项、周期性利率项与平滑修顶项各自的作用，解释为什么费率有时贴近利率、有时暴涨，以及按结算周期折算真实持有成本的方法。