DeFi 教程

当持仓的借贷利息高于资产本身的收益，这笔仓位就进入负利差状态。本文拆解负利差的成本累积方式、回本条件的算术逻辑，以及决定该扛还是该退的核对清单。

集中流动性仓位滑出价格区间后只剩单边资产，接刀和踏空是两种性质不同的代价。本文用区间位置解释两种损失的构成，并给出重新校准时的决策方法。

同一交易对常常同时存在多个池子，交易可能在一笔里穿过其中几个。本文解释路由是怎么被构造和选中的、拆单为什么能省成本，以及报价和成交不一致的来源。

把质押凭证换回标的资产不止点一个退出按钮：验证者队列、二级市场折溢价、AMM 池深度是三条不同的通道，成本结构完全不同。本文逐条拆解通道的价格、速度、容量与故障模式。

自救清单里最常见的动作是还款，但还多少、怎么还没有讲究。本文拆解部分还款与全额退出的成本结构、自动再平衡工具的边界，以及用收益资产直接抵债的路径与代价。

一个资产能否成为抵押品、抵押率给多高，并不是随机结果。本文拆解主流借贷协议上新资产的市场准入流程、参数审议的常见框架，以及普通用户从中能读出什么风险信息。

跨链转账即时到账的底气来自目标链上提前备好的一池资产，而这一池靠桥做市商的库存周转维持。本文拆解桥的两侧库存模型、补库路径、枯竭风险与用户的核对方法。

80/20这类加权池用目标比例决定价格曲线，做市人承担的偏移损耗和交易者的滑点都来自同一套公式。本文拆解加权池的定价逻辑、偏离目标比例时的费用变化，以及入池前的核对清单。

同样的仓位和流水，用时间加权和资金加权两种公式能算出差别明显的收益率。本文解释两个公式各自回答的问题、计算步骤和做LP、分批进出场时该选哪一个。

同一个质押仓位，页面上写的年化利率和最终到账的收益率之间通常隔着 Validator 佣金、协议抽成、gas、汇率损耗和再投资摩擦五道缺口。本文逐项拆解这些漏损的计算位置与核对方法。